期货结算揭秘：为何不以收盘价？-期货财经直播室--原油直播间-黄金直播间-恒指德指道指国际期货喊单直播<

摘要：期货结算的背景期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有高度的专业性和复杂性。在期货交易中，结算环节是确保市场稳定运行的关键。与股票市场不同......

期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有高度的专业性和复杂性。在期货交易中，结算环节是确保市场稳定运行的关键。与股票市场不同，期货结算并非以收盘价为基础，而是采用了一种独特的结算方式。

期货交易是一种标准化的合约交易，买卖双方在期货交易所约定在未来某个时间以约定的价格买卖一定数量的某种标的物。期货交易具有杠杆效应，交易者只需支付一定比例的保证金即可进行交易，因此风险较大。为了降低风险，期货市场设立了结算机构，负责对期货合约进行每日结算，确保市场公平、公正、透明。

期货结算不以收盘价为基础，主要原因有以下几点：

期货市场具有高风险、高波动性，标的物价格在交易日内可能发生剧烈波动。如果以收盘价结算，将无法反映当日的真实价格变动，不利于市场风险的控制。

例如，某期货合约在交易日内价格从10元涨至20元，再跌至15元。若以收盘价15元结算，将无法体现价格波动，不利于市场参与者对风险的管理。

期货市场采用保证金制度，交易者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。如果以收盘价结算，将导致保证金比例过高，增加交易成本，降低市场流动性。

以保证金制度为例，假设某期货合约的保证金比例为10%，若以收盘价结算，交易者需要支付相当于合约价值的10%作为保证金，这将大大增加交易成本，不利于市场的健康发展。

以收盘价结算可能导致价格操纵行为。部分市场参与者可能通过操纵收盘价来获取不正当利益，损害市场公平性。

例如，某市场参与者通过大量买入或卖出期货合约，人为操纵收盘价，从而获取不正当利益。若以收盘价结算，将加剧价格操纵行为，损害市场参与者利益。

尽管期货结算不以收盘价为基础，但其独特的结算方式具有以下优势：

期货结算每日进行，能够及时反映市场价格变动，降低市场风险。交易者可以根据每日结算结果调整持仓，降低风险。

以每日结算为例，若某期货合约在交易日内价格波动较大，交易者可以根据结算结果及时调整持仓，降低风险。

期货结算方式降低了交易成本，提高了市场流动性。市场参与者可以更加便捷地进行交易，促进市场健康发展。

例如，某期货合约的保证金比例为5%，相较于以收盘价结算的10%，保证金比例更低，降低了交易成本，提高了市场流动性。

期货结算方式避免了价格操纵行为，保障了市场公平性。市场参与者可以在公平、公正的环境中进行交易，提高市场信誉。

例如，某期货合约的结算方式为每日结算，市场参与者无法通过操纵收盘价来获取不正当利益，从而保障了市场公平性。

期货结算不以收盘价为基础，有其独特的优势。在期货市场中，了解并掌握期货结算方式，有助于投资者更好地进行风险管理，提高市场参与度。